回顾与前瞻：英伟达再次斩获佳绩

Nov 19, 2025 19:55:00 -0500 by Connor Smith | #Markets #Review & Preview

鹰派立场。周三，市场对12月降息的概率大幅下滑，但股市仍成功扭转了四日下跌的颓势。

标普500指数上涨0.4%，道琼斯工业平均指数上涨47点，涨幅0.1%。纳斯达克综合指数上涨0.6%，因英伟达即将发布财报，详情见下文。

那些期待美联储在12月联邦公开市场委员会会议期间再次下调基准利率的投资者，今天遭遇了双重打击。

首先，劳工统计局表示，将不会发布通常的10月非农就业数据。该机构称，住户调查数据无法回溯收集10月数据。当前就业统计数据将整合进11月就业报告，于12月16日发布。

缺乏10月就业报告的明确数据，那些希望在12月获得降息的投资者可能支持力减弱。与此同时，今日下午2点公布的10月会议纪要显示，大多数成员倾向于不降息。

“10月28日至29日美联储会议纪要揭示了美联储内部存在明显分歧，但鹰派立场占据了更大话语权——且差距显著，”罗斯伯格研究公司（Rosenberg Research）的大卫·罗斯伯格写道。

罗斯伯格在纪要中统计，鸽派立场发言12次，鹰派立场发言16次。

“深入挖掘‘数字’游戏，即在‘少数’和‘一些’与‘许多’和‘大部分’（甚至全部）之间的描绘，也表明鹰派立场比鸽派立场更具确定性。”罗斯伯格写道。“事实上，当我们对这些代词赋予具体数值后，这份文件的鹰派立场比鸽派立场高出两倍以上。”

12月降息概率降至32.7%，相较周二的50.1%和10月17日的93.7%，显著下降。根据CME FedWatch工具数据，交易员认为今年至少有一次降息的概率约为三分之二，较周二的70%略有下降。

公司

人工智能板块近期遭遇回调，但英伟达最新财报为多头提供了有力支撑。

英伟达报告其10月季度调整后每股收益为1.30美元，高于FactSet的预期值1.26美元，Tae Kim报道。营收570亿美元亦超过预期的549亿美元。

周三盘中上涨2.9%后，股票在盘后交易中再涨5%。Tae描述公司当前季度展望为“稳健”，中值为650亿美元，此前共识为622亿美元。Tae写道：

英伟达CEO Jensen Huang称人工智能芯片业务表现强劲。

“Blackwell产品销售火爆，云GPU已售罄，”Huang在周三财报发布中表示。“人工智能计算需求在训练和推理领域持续加速并呈指数级增长。”

推理是指从已开发的AI模型中生成答案的过程。

他指出，AI生态系统正在不断扩展，各行业正寻找更多使用该技术的方式。

“我们已进入AI的良性循环，”他说，“AI正在无处不在，无所不为，同时发生。”

Tae补充，CFOColette Kress就AI芯片的使用寿命及其对折旧成本的影响进行反驳，此前投资者Michael Burry（《大短》主角）曾质疑科技公司是否“通过六年的GPU折旧周期，准确反映了硬件的长期经济价值”。

“Nvidia CUDA GPU的长期使用寿命，使其在TCO（总拥有成本）方面相比竞争对手加速器具有显著优势，”她在财报电话会上表示。

该高管表示，Nvidia CUDA软件的强大功能，使得GPU用户能够将公司AI芯片的使用寿命大大延长，远超原预计寿命。

“我们六年前交付的A100 GPU今天仍全负荷运行，”她说道。

可阅读Tae对英伟达重磅财报的报道此处。

Copart、Intuit、Jacobs Solutions、Ross Stores、Veeva Systems和Walmart将于明日发布财报。

美国房地产协会将发布10月存量房屋销售数据。

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