股市本周开盘表现强劲但未来之路将变得复杂

Nov 17, 2025 07:49:00 -0500 by Martin Baccardax | #Markets #Barron's Take

本周，华尔街最大的担忧将接受考验。（NYSE）

关键要点

消费者心理学家经常建议，面向客户的企业应采用单一“蛇形”排队方式，而非提供多个不同队列，以便与员工沟通。

逻辑认为，如果每个人都使用单一线，等待时间将相同，这能缓解整体压力，并确保结果公平。

提供四个不同队列只会让顾客有75%的概率选择更长、更慢的队列，从而与企业互动。

股市今天也提供了类似的焦虑感。谷歌母公司Alphabet 在周五晚提交证券交易委员会文件后，为标普500指数和纳斯达克综合指数提供了强劲的早盘推动力，该文件显示沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司新增投资。

这可能促使投资者认为，他们应该加入科技股牛市的“短队”。

不幸的是，市场比喻中的“大厅”里还有其他几条队伍值得本周加入，因为投资者正在等待关于诸多问题的明确信息，这些信息可能定义了年末股票表现。

左侧是英伟达earnings 的队伍，将在周三收盘后公布。尽管看起来很长，但一旦这家芯片制造商——人工智能投资热潮的中心——详细阐述了需求和其财政年度最后几个月的整体收入预测，这条队伍将迅速推进。

Capital Economics的副首席市场经济学家Jonas Goltermann表示，这份更新“将为全年科技板块定下基调”。

紧邻其旁的是美联储的队伍，该队伍不仅将在周三发布其10月政策会议纪要，还将派出四位联邦储备委员会主席和副主席，就经济现状发表评论。

这些评论，以及自10月1日政府 Shutdown 开始以来首次发布的就业增长官方数据，将帮助市场更精确地预测美联储在12月的下一次利率决策。目前，美联储在年底前降息25个基点的概率仅为45%。

“在美联储主席鲍威尔10月FOMC会议上所言‘在浓雾中驾驶’的情况下制定货币政策，可能暗示谨慎的利率决策是明智的，”Principal Asset Management的全球首席策略师Seema Shah表示。

你还可以选择消费者健康队列，投资者正在等待零售巨头沃尔玛、家得宝和塔吉特在接下来四天内公布的第三季度更新。随着就业市场放缓、食品和能源价格上涨，以及整体情绪降至多年低位，这些零售商和其他企业对假日季的看法将提供对经济最重要增长引擎的关键洞察。

最后，最右侧是风险偏好队列，投资者正在寻找关于近期数字货币暴跌的答案，包括比特币，该币种今年已陷入负值，从10月初峰值下跌23%。

由于选项众多，且没有一条单一队伍能引导投资者在年末几周内获得简单、可预测的收益，市场整体温度开始上升。

Cboe集团的基准波动率指标——VIX指数——显示，期权交易员预计标普500指数未来一个月每日波动幅度约为1.3%，即88点，较几周前上升30%。

“这是一个重要的市场周，由于对12月降息预期降低和担忧人工智能支出失控，市场近期波动性已上升，”Montis Financial首席投资官Dennis Follmer表示。“随着英伟达财报和推迟的9月就业报告带来更多清晰度，这些事件有可能进一步加剧波动。”

明智选择你的队伍。