回顾预览：美联储的波动

Dec 08, 2025 19:55:00 -0500 by Teresa Rivas | #Markets #Review & Preview

Jerom-ino。周一股市暴跌，投资者在美联储（很可能）再次降息前几乎没有支撑。美联储公开市场委员会将在未来两天召开会议，预计将于周三下午2点降息25个基点。真正的问题是接下来会发生什么。

“12月美联储公开市场委员会会议很可能看到一次‘鹰派降息’，如果这种说法真的存在，”22V研究公司的彼得·威廉姆斯最近指出。周一他写道，美联储主席杰罗姆·鲍威尔面临着挑战，因为“美联储内部对短期政策前景几乎没有共识。鲍威尔根本无法避免这些分歧，无论是正式的异议还是更广泛的美联储表态。”

这种分歧将在任何评论中显现出来，当然也会让投资者对2026年降息前景更加不确定。

这种不确定性在今天的交易中体现出来，道琼斯工业平均指数收盘下跌216点，跌幅0.5%；标普500指数下跌0.4%；纳斯达克综合指数下跌0.1%。

“市场反应很可能集中在点阵图、措辞变化以及主席鲍威尔的沟通，以及对未来降息时间和幅度的任何潜在指导上，”撰写此文的是大卫·多伊尔，麦格理集团（Macquarie Group）经济部主管。他指出：“我们认为，妥协将倾向于一个更为中性（不太鸽派）的展望，明确表明委员会认为未来降息的时机和节奏更加模糊。”

当然，这些会前焦虑在市场消化完美联储展望后可能会完全消退，注意力将重新转向人工智能和消费者健康。甲骨文、Broadcom和Costco将在本周晚些时候公布财报。

许多公司已经发布了对2026年乐观的展望。

“强劲的盈利和较低的利率很可能使2026年股市继续上涨。过去一年，市场主要受盈利增长驱动，”撰写此文的是斯科特·赫尔芬斯坦，全球X投资策略部主管。“两个催化剂优于一个，因此即便面临就业疲软和地缘政治意外等潜在风险，仍值得保持乐观。”

公司

体重管理领域的下一轮浪潮

体重管理药物领域可能将迎来更多创新。

生物技术公司Structure Therapeutics和WAVE Life Sciences均宣布其体重管理产品的突破性进展，我的同事Josh Nathan-Kazis今日报道。

尽管该消息提振了这两家公司的股价，但GLP-1领域的老牌巨头礼来公司和诺和诺德股价却承压。市场担忧其主导地位可能被打破，特别是那些无需反复注射的新产品，因为市场变化迅速。根据Josh的报道：

WAVE药物目前正处于临床试验的最早阶段。即使Structure药物尚未开始Phase 3试验，这也是FDA可能批准的基础。

但综合来看，它们表明礼来和诺和诺德在肥胖市场的主导地位正面临挑战。

自礼来于2023年推出Zepbound以来，GLP-1肥胖药物市场一直由诺和诺德与礼来共同瓜分。但即便在短短时间内，市场格局已发生显著变化：诺和诺德已让出早期主导地位，礼来现在占据了美国GLP-1肥胖处方的多数份额。

礼来自Zepbound推出以来股价上涨超过70%。作为一家短暂跻身万亿市值俱乐部的公司，它常被视为AI科技巨头的替代品。

礼来和诺和诺德各自拥有强大的产品管线，这意味着它们可能暂时下跌，但并未彻底出局。唯一可以确定的是，肥胖管理产品的市场持续增长。

日历

AeroVironment、AutoZone、Campbell’s、Casey’s General Stores、Ferguson Enterprises和GameStop将于明日公布财报。

劳工统计局将发布9月和10月的“职位空缺与劳动力周转调查”。截至8月底，职位空缺为722万，每空缺职位对应1.02名失业者，这是自2021年4月以来的最高比例。

全国独立商业联合会将发布11月小型企业乐观指数。市场预期读数为98.2，与10月持平，与52年平均值98相符。

今日阅读

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