回顾与预览：通胀重演

Dec 04, 2025 19:55:00 -0500 by Sabrina Escobar | #Markets #Review & Preview

我们都在等待。 周四交易时段内，三大主要指数大多徘徊在盈亏平衡点附近，投资者正为即将公布的通胀报告做准备。

道琼斯工业平均指数下跌32点，跌幅0.1%；标普500指数上涨0.1%；纳斯达克综合指数上涨0.2%。

似乎所有人都在等待明日的个人消费支出报告，这将是美联储首选通胀指数自九月下旬以来的首次官方读数。

上一次公布的数据显示，8月份通胀同比上涨2.7%。FactSet所调查的经济学家预计9月份价格将上涨2.8%。

过去几个月，投资者和政策制定者不得不依靠猜测来判断通胀走势。周五的报告将有助于厘清情况——理论上也使美联储官员即将作出的利率决策更容易。我的同事雅各布·索恩辛写道，若通胀读数符合预期（或更低），则更有可能出现联邦基金利率下调，这或将提振股市。反之，若通胀读数高于预期，则可能降低利率下调的概率。

周五，利率下调预期推动了Russell 2000指数上涨，该小型股指数上涨约0.7%，创下今年第七个历史新高。较低利率使融资更便宜，这对更依赖债务的小型企业尤其有利，据《巴伦周刊》卡里什玛·范贾尼报道。

当然，利率下调决策不仅仅取决于PCE数据。美联储的双重使命要求政策制定者同时促进价格稳定和最大就业。对于如何处理第二项使命，目前尚存争议，尤其因为数据并未提供清晰图景。

昨日ADP发布的私人薪酬报告显示，美国经济在11月意外减少了3.2万个就业岗位。但今天初请失业救济人数数据表明，上周申请人数下降——这表明劳动力市场依然健康。

这场辩论很可能将持续到下周三下午2点美联储利率公告时。

公司

你想成为亿万富翁？

最好从亿万富翁的角度开始投资。如今，似乎全球最富有的人对投资美国的兴趣已不如从前。

UBS第11届亿万富翁雄心报告发现，仅有63%的受访亿万富翁表示北美在未来一年最具回报潜力，而去年这一比例为80%。政策不确定性、高估值股票、通胀以及“美国如何参与全球事务”的方式，导致北美投资吸引力下降，UBS美洲投资管理联席主管丹·斯坎萨罗利在与我的同事艾比·舒尔茨的访谈中表示。

相反，兴趣正转向海外，尤其新兴市场和西欧，斯坎萨罗利称。国际股票对美元投资者更具吸引力，因为利率下降以及全球央行纷纷减少美元储备，他补充道。

持续的宏观经济风险也促使亿万富翁转向实物资产，如基础设施、房地产和黄金，报告指出。略超过三分之二的受访者计划继续持有贵金属，约三分之一计划增加持有量。

UBS的调查显示，亿万富翁群体正蓬勃发展。截至4月4日，全球亿万富翁数量增长近9%，达到2,919人，其总财富增长13%至近15.8万亿美元，而一年前约为14万亿美元。

三分之二的新亿万富翁是白手起家的创业者，其余三分之一是继承财富者。超过一半的继承者来自西欧，这并不令人意外，鉴于该地区拥有更悠久的财富积累历史，艾比写道。

阅读她完整的故事此处。

日程安排

维多利亚的秘密将于明日发布季度业绩。

美国经济分析局将发布9月份个人消费支出价格指数。市场预期同比增长2.8%，而8月为2.7%。核心PCE价格指数（剔除食品和能源价格）预计将增长2.8%，略低于8月的2.9%。

密歇根大学将发布12月消费者信心指数。市场预期读数为52，较11月的51有所上升。

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