最高法院可能本周内就关税问题作出裁决你需要知道什么

最高法院对关税合法性的裁决影响巨大。图中是华盛顿特区的最高法院（Jim WATSON / AFP via Getty Images）

关键要点

• 最高法院可能很快裁定总统唐纳德·特朗普的关税政策是否合法，这或将影响贸易政策和财政赤字。
• 若法院反对政府，将威胁特朗普的贸易政策，并引发对政府预算赤字的新疑问。
• 这些关税预计今年将带来1580亿美元的收入，到2035年可能帮助减少3万亿美元的财政赤字。

最高法院可能在本周内（可能为周四）就特朗普经济议程核心——关税的合法性作出裁决，这可能开启关于贸易政策、退税和财政赤字的新问题。

关于特朗普是否拥有依据《国际紧急经济权力法》单方面颁布关税的权力，裁决时间尚不明确。但美国贸易代表贾米森·格里尔表示，预计年底前会有裁决，法院通常在周一或周四作出裁决。

Veda Partners的经济政策主管海伦妮塔·特雷兹正为可能在本周或下周作出的裁决做准备，她指出，下级法院此前花了35天才裁定特朗普使用该法案对关税无效。

影响巨大。若法院反对政府，不仅将威胁特朗普贸易政策的核心，还将引发投资者对政府预算赤字的新疑问，可能触发对一些大型企业的退款。特朗普在周二早些时候发社交媒体帖称，若法院反对政府，美国将“财政无防备”。

虽然裁决通常在上午10点左右发布，但这并非固定时间。

特雷兹表示，最高法院大法官约翰·罗伯茨可能希望有更多时间，以确保判决获得大法官团队的广泛支持。这将对总统更有利，有助于避免进一步削弱最高法院的公信力和威望。一项周二的盖洛普调查显示，52%的美国人认为最高法院在履行其职责时表现不佳，较2020年下降了16个百分点，特雷兹指出。

“考虑到涉及3万亿美元的巨额利益，以及在任总统外交政策议程面临风险，我们怀疑首席大法官罗伯茨会试图尽可能让法官们达成一致立场。”特雷兹在致客户的一份备忘录中写道。

11月口头辩论的早期观点表明，多位大法官对政府部分主张持怀疑态度。特雷兹的看法是：本案很可能取决于大法官约翰·罗伯茨、尼尔·戈萨奇和艾米·巴雷特的决定，其他法官似乎已明确站在一方。

King & Spalding律师事务所合伙人瑞安·马杰尔斯，曾担任美国贸易官员，表示如果决策不在未来一周内作出，可能将在春季到来。“裁决范围越窄，越可能尽早作出，”他补充道，同时指出法院是否将处理案件中的所有宪法问题尚不明确。

若最高法院裁定政府使用《国际紧急经济权力法》对关税无效，投资者应关注限制范围。 “是全面禁止，还是法官试图根据紧急状态的实质来区分，比如审查芬太尼和互惠关税——后者可能被视作不同情况？”贝肯政策顾问公司分析师欧文·泰德福德表示。

此外，政府需在多长时间内合规也非常重要。虽然财政部长斯科特·贝森特等人已提出多个重建关税的其他途径，但分析师表示，鉴于选民对物价上涨和生活成本的担忧，这些措施可能不会立即实施。

对于受关税影响的众多企业及担忧财政赤字的投资者，核心问题是法院如何处理退税问题。这涉及政府是否必须全额退还已征收的关税、如何操作、以及谁有权领取退税。

开市客 是已向美国国际法院提起诉讼寻求救济的知名公司之一。律师表示，其他寻求救济的公司需在12月15日前提交申请，以保留获得退税的权利。

税收基金会估计，关税今年将带来1580亿美元的收入。国会预算办公室估计，如果关税维持到2035年，将帮助减少3万亿美元的财政赤字。这将部分抵消今年早些时候通过的税法与支出法案所导致的赤字增加。

若法院反对政府，也可能令债券投资者感到不安，特别是特朗普已指出关税收入可用于多项用途，包括为农民提供120亿美元的援助——农民受其贸易政策冲击严重。中国作为美国大豆最大买家，已将采购转向巴西和阿根廷，但最近的缓和协议包括中国同意恢复部分采购。

致记者Reshma Kapadia：reshma.kapadia@barrons.com