特斯拉股价上涨焦点在于此，而非电动汽车

周三开盘前，其股价年内上涨6%，过去12个月上涨22%。（照片由Mario Tama/Getty Images提供）

关键要点

• 特斯拉股价上涨2.8%，投资者关注点转向白宫可能对类人机器人提供支持，包括特斯拉的Optimus。
• 特斯拉上海工厂11月批发销量为86,700辆，同比增长10%，但10月销量下降10%。
• 特斯拉截至11月的中国销量同比下降8%，德国11月注册量同比下降20%。

周三，特斯拉股价上涨，投资者关注点从海外电动汽车销售转向机器人领域。

这家电动汽车制造商周三股价上涨4.1%，收盘价为446.4美元，而标普500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨0.3%和0.9%。

巴克莱分析师丹·列维在一份研究报告中表示，白宫正在考虑一项可能于2026年实施的行政命令，涉及类人机器人。

该命令的具体内容或是否出台尚难预测，但可能包括简化机器人制造与销售的步骤，同时保护美国机器人制造商免受中国竞争对手的冲击。这将对特斯拉有利。

“机器人正日益被视为与中国的重大竞争焦点，”列维周三写道。“企业正在寻求联邦资金或税收激励，以帮助自动化、供应链和部署……政府对机器人的更多介入或将激发对Optimus的看涨预期。”

Optimus是特斯拉的人形机器人。特斯拉CEO埃隆·马斯克近期多次谈及机器人，认为这对其公司是一个巨大的机遇。特斯拉可能在2026年左右开始向外部客户销售经过人工智能训练的机器人。

即使在列维研究报告发布前，特斯拉股价周三已上涨，投资者消化了来自中国和德国的电动汽车销售数据。行业数据提供商周二披露了特斯拉在中国的批发销量，称其上海工厂11月共交付了86,700辆汽车，同比增长10%。

增长固然良好，但这一反弹发生在该公司10月仅交付61,497辆电动汽车、同比下降10%之后。

截至11月，特斯拉从上海工厂共交付约75.5万辆汽车，同比下降8%；截至10月，特斯拉在中国市场共交付约46.4万辆汽车，同比下降约7%。

特斯拉正在逼近其在中国市场的首次年度销量下滑。这一点意义重大，因为中国在2024年占特斯拉总汽车销量近40%。

更多竞争导致市场份额下降。根据高盛分析师Jeff Chung的数据，截至10月，电动车型销量同比增长约19%。中国品牌今年正逐步抢占市场份额。

特斯拉在欧洲市场也遭遇困境。周三公布的德国销售数据显示，11月特斯拉注册量为1,763辆，同比下降20%。这使得特斯拉在德国的年度累计注册量达17,358辆，同比下降48%。

截至10月，最新可得数据显示，特斯拉在欧盟国家累计销售11.7万辆汽车，同比下降39%。

截至2025年前三季度，特斯拉全球销量约为122万辆，同比下降6%。特斯拉国内零售销量预计将在几天后公布。

特斯拉销量下滑并未让投资者太过担忧。周三开盘前，其股价年内上涨6%，过去12个月上涨22%。投资者如今更关注特斯拉的其他业务——机器人、人工智能训练的自动驾驶汽车及机器人。

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