“韧性”上涨的中国股市

编辑部：
这是一篇非常有趣的报道，但声称中国股市的上涨比美国同类股票更具“韧性”略显冒险（“中国股市飙升，北京重申科技立场，但经济仍面临困境”，《巴伦周刊》11月7日封面故事）。必须考虑诸如系统透明度不足、会计实务模糊、政府长期控制出生率、无视民主与人权、缺乏股东权利和法治以遏制内幕交易等腐败行为、专制政府随时可随意“收购”私营企业等种种问题。此外，小型投资者在中国缺乏像吉姆·罗杰斯和霍华德·马克斯那样的关键机构网络。

大卫·诺德伦德
《巴伦周刊》

无意义的保护

编辑部：
在《不只是马姆丹尼，大伯利亚即将出手整治股市》（《华尔街起伏》，11月7日）一文中，本·列维森写道：“某些交易具有战略意义。美国确实需要将芯片制造带回本土。” 我不反对保护某些（并非很多）行业，因为我们需要确保其他国家不能对这些产品实施垄断。然而，对咖啡以及其他一些商品征收高额关税却毫无意义。

爱德华·特鲁普
《巴伦周刊》

太阳能行业第一

编辑部：
我多年前读到过，科宁公司投入的研发资金比其任何同行都多（“科宁大胆进军美国太阳能产业”，11月7日）。我对这家公司充满信心。很难相信科宁会把如此多的资金投入到注定失败的业务中。我正考虑将自己的一部分资金投入科宁股票。如果管理层能成功，科宁很可能会成为美国第一大太阳能制造商。

哈里斯·马尔金
《巴伦周刊》

寻找问题

编辑部：
为何有人认为稳定币将成为互联网版的美元？（“3%通胀成为新常态”，《其他声音》，11月7日）即使像Circle这样的发行方最终能覆盖区块链交易费用（“gas”费用），而这些费用却让大多数人望而却步，美国法律也禁止稳定币支付利息。它们几乎完全攫取了其背后国债的全部收益——这是一种极富成效的“租金”。稳定币对跨境转账或服务无银行账户人群可能有有限用途，但对于大多数支付场景，美联储联结的实时系统如Zelle和Venmo已能胜任。稳定币看起来是在寻找问题的解决方案。

迈克尔·A·罗贾夫斯基
加州萨克拉门托

请将信件发送至： mail@barrons.com。为获得刊发，来信须注明作者姓名、地址和电话号码。来信内容将酌情编辑。