大麻股票飙升特朗普或重新分类大麻，但白宫称最终决定尚未做出

据报道称，总统唐纳德·特朗普将把大麻重新分类为三级管制药物，Tilray Brands和Canopy Growth的股价飙升。（Lauren DeCicca/Getty Images）

关键要点

• 大麻股票Tilray Brands和Canopy Growth在有关总统可能重新分类大麻的报道后股价飙升。
• 据报道，总统唐纳德·特朗普正在考虑将大麻从一级管制药物重新分类为三级管制药物。
• 这一潜在的重新分类将大麻从与海洛因同类的高成瘾性、无公认医疗用途的药物中移除，归入包含组合止痛药的类别。

大麻股票Tilray Brands和Canopy Growth在有关总统唐纳德·特朗普将放松联邦大麻限制的报道后飙升。这种反应可能过于热烈。

白宫一名官员告诉《巴伦周刊》，关于重新分类该药物的最终决定尚未做出。

总统早在8月就表示，他正在权衡政策改变的利弊。“我听说有关医疗方面的诸多好消息，但也听说几乎所有其他方面的坏消息，”特朗普当时表示，指的是该药物的用途。

由Highcharts 9.0.1创建，数据来源：FactSet，截至12月12日

由Highcharts 9.0.1创建，Tilray Brands, Canopy Growth，2025年12月-80-60-40-20020406080%

本周媒体报道称，大麻可能在2026年初被重新分类为三级管制药物，而非一级管制药物。这将把大麻从与海洛因同类的、高度成瘾且无公认医疗用途的物质中移除，将其归入包括组合止痛药在内的类别。

尽管这不会在联邦层面使大麻合法化用于娱乐用途，但这样的改变将改变大麻公司的税收要求。

根据《国内收入法典》第280E条款，经营一级管制药物的公司，在计算联邦应税收入时，不得扣除诸如工资和营销成本等商业费用。重新分类可能消除这种负担。

重新分类的可能性使大麻公司股价飙升。Tilray和Canopy，这两家公司也在多伦多证券交易所上市，美国股价分别飙升44%和54%。Innovative Industrial Properties，一家专注于大麻行业的房地产投资信托基金，股价飙升9.1%。

交易所交易基金也大幅上涨。交易代码为CNBS的Amplify Seymour Cannabis ETF上涨51%。AdvisorShares Pure US Cannabis ETF（MSOS）上涨54%，有望创下当天最大百分比涨幅记录。

大麻股票此前也曾如此。四个月前，特朗普告诉记者，他计划在接下来几周内决定是否改变大麻的监管方式。

当时，大麻股票也做出了相同反应。Tilray在8月11日特朗普言论后飙升41%，Canopy则飙升26%。

联邦层面推动变革一向缓慢。司法部曾提议将大麻定为三级管制物质，但当特朗普于1月就任时，缉毒局仍在审查过程中。

这两只股票过去三年内股价大幅下跌。Tilray的美国上市股票2025年已下跌8.7%，而标普500指数同期上涨16%。Canopy股价下跌37%。

历史显示，短期内期待改变是不现实的。周五的大幅上涨表明，仍有一些投资者保持乐观。

致信Mackenzie Tatananni，邮箱：mackenzie.tatananni@barrons.com