Vertiv 股价因人工智能热潮大涨60%，为何仍被其视为“首选股”

Vertiv Holdings 于2020年通过与 GS Acquisition Holdings（一家特殊目的收购公司）合并成为上市公司。（纽约证券交易所）

关键要点

• TD Cowen 重申对 Vertiv Holdings 的“买入”评级，并将其目标价上调1美元至211美元，理由是数据中心基础设施需求正在加速增长。
• Vertiv 的自由现金流从上年同期的7.8亿美元提升至12亿美元，而长期债务基本保持不变，仍为29亿美元。
• 美国数据中心租赁量在第三季度飙升至7.4吉瓦，此前两个季度约为2吉瓦，主要受 Oracle 和 OpenAI 推动。

即便投资者对人工智能支出持谨慎态度，数据中心基础设施的需求仍持续加速。这对 Vertiv Holdings 来说是个好消息。

TD Cowen 分析师迈克尔·埃利亚斯周一带领团队给予该股新的信心，重申“买入”评级，并将目标价上调1美元至211美元。

今年股价已实现数位增长，10月29日曾飙升至199.27美元，尽管随后略有回落。周一，股价上涨1.3%至182.13美元，高于其50日均线171.12美元。而标普500指数则下跌0.2%。

Vertiv 是数据中心基础设施的主要制造商，例如吸收服务器热量的液冷系统。TD Cowen 今年早些时候将其评为“首选股”，认为人工智能热潮尚有空间，且华尔街许多投资者尚未充分认识到其潜力。

投资者的疑虑并非毫无道理。人工智能支出仍是华尔街热议的话题。Vertiv 的一家技术供应商 Oracle 因预期其将借债融资其“激进的数据中心扩张计划”而陷入舆论漩涡。

同样，Vertiv 也在加大投资以扩大生产能力，以抓住“前所未有的数据中心增长”。该公司预计2025年的资本支出约为2.5亿美元，并计划在2026年进一步扩张，以支持预期的显著营收增长。

截至2024年底，Vertiv 的自由现金流已从上年的7.8亿美元提升至12亿美元，而长期债务基本保持不变，仍为29亿美元。

即便投资者情绪趋于悲观，TD Cowen 仍认为对数据中心支出的持续热情可能促使 Vertiv 的客户订单在第四季度加速增长。

该机构指出，美国数据中心租赁量在第三季度飙升至7.4吉瓦，而此前两个季度约为2吉瓦，主要受 Oracle 和 OpenAI 推动。此外，Alphabet（谷歌）和 Meta Platforms（脸书）的“需求加速”也被视为积极信号，因为这增加了客户多样性。

尽管近期市场波动加剧，但“我们最新的渠道调查仍显示需求持续加速”，TD Cowen 补充道。该公司正在追踪约11吉瓦的活跃美国数据中心租赁管道。

除了 TD Cowen 分析师外，其他机构也在为 Vertiv 鼓掌。在 FactSet 跟踪的31家机构中，22家将 Vertiv 评级为“买入”或“ overweight”，7家评级为“持有”，2家评级为“卖出”或等效评级。

Vertiv 股价今年已飙升近60%，大幅超越标普500指数的16%涨幅和纳斯达克综合指数的21%涨幅。这家基础设施提供商于2020年通过与特殊目的收购公司 GS Acquisition Holdings 的反向合并上市。

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