沃尔玛和另外两家美国巨头即将迎来新任领导层相信过程

约翰·弗纳（左）将接替道格·麦克米伦（右）出任沃尔玛董事长兼首席执行官。（ courtesy Walmart）

年末之际，我们有机会回望过去，展望未来。作为一个随意的分界点，新年伊始往往缺乏戏剧性——不过今年却不同。步入2026年，我们将见证美国三大最具重要性的公司迎来领导层更迭。（不是你，OpenAI。）我指的是沃尔玛、伯克希尔哈撒韦和苹果的领导层变动。

这几家公司的变动并非对称。每家公司都踏上了一条独特的交接之路，但重置的共同点不容忽视，且意义重大。2026年2月1日，自2014年2月1日起担任沃尔玛首席执行官的道格·麦克米伦，将把领导权交给约翰·弗纳，沃尔玛美国区董事长兼首席执行官。（沃尔玛的接班安排精确到“日”！）与此同时，沃伦·巴菲特自1965年起一直领导伯克希尔哈撒韦（实际上比“永远”略短），将在元旦将责任交托给格雷格·阿贝尔，目前担任非保险业务副主席。

至于苹果公司首席执行官蒂姆·库克，自2011年8月24日起担任此职，他目前尚未离职——但随着一些关键副手的离职——首席运营官杰夫·威廉姆斯、法律顾问凯特·亚当斯以及政府事务负责人丽莎·杰克逊——这一系列动作是多年更换60岁以上高层管理人员的延续，业内称之为“维系魔力”。苹果的库克时代已持续14年半，似乎即将告一段落。

如果你愿意与我争辩，那我可以说，在麦克米伦、巴菲特和库克的领导下，这三家公司在如何做好鸡肉方面重新定义了标准。它们是效率、供应链、盈利能力及人才培育的典范。这三位CEO在任职期间均超越了市场表现。

这三家公司之间有一些联系，尤其是伯克希尔对苹果的投资——这可能是巴菲特有史以来最成功的股票投资，以美元计价，创造了约1000亿美元的税前利润，而仍持有数十亿美元的股票，总额约350亿美元。即便有人认为伯克希尔在苹果股价强劲上涨期间过早抛售了部分股票，这仍未能改变其投资结果。

说到错过机会，巴菲特曾拥有沃尔玛，但自2015年起开始减持股份，正好在麦克米伦任职初期。这很讽刺，因为巴菲特曾为自己错过沃尔玛而自责。即使是在后来，沃伦，你也会犯错，毕竟巴菲特常告诉我们，即使是Oracle也无法做到完美。

至于沃尔玛和苹果，是的，前者销售苹果产品，但这一渠道相对于苹果自身数字和实体门店以及移动支付而言，微不足道。另外请注意，沃尔玛是少数几家全国性零售商中不接受苹果支付的，它希望客户使用“沃尔玛支付”。

下面我们来看一些数据。简单来说，这三位CEO都是财富创造的猛兽。而且，这不仅限于巴菲特，他其实不是第一名。这一荣誉属于蒂姆·库克，他接任CEO时，公司市值仅为3500亿美元，如今已高达4.1万亿美元——或增加了3750亿美元。当然，你可以争论其中很大一部分是靠史蒂夫·乔布斯开发的产品，但要将企业推向一个新的层级，这已足够令人惊叹。至于巴菲特，伯克希尔目前市值约1.1万亿美元，当然全由沃伦所有。现在来看沃尔玛，麦克米伦上任时，其市值为2420亿美元，如今已达到9200亿美元，几乎扩大了3.8倍。这三位CEO总共创造了约5.5万亿美元的财富。

至于这些公司的前景，每个公司都是“运转良好”的机器，接班被视为使命关键。沃尔玛如此擅长接班，以至于华尔街几乎默认约翰·弗纳将接任——尽管你永远无法完全确定。至于巴菲特，人们对此有些焦虑，这是可以预料的，因为阿贝尔能否胜任，令人担忧。再次强调，这也许也是巴菲特迄今为止最重要的决定。

选择新CEO是“你做出的最重要决定”，巴菲特五年前对我说过，“这不是他们的智商，也不一定是某一管理技能领域的顶尖人选——如果他们明天就离开，你也不一定想要。” 你真正需要的是“对伯克希尔忠诚的人”。

对于65岁的库克（11月1日年满），仍有时间。目前的预测是约翰·特纳（50岁，硬件工程高级副总裁）最终将领导苹果。“我们认为库克是一位名人堂级别的CEO，他至少会继续担任CEO两年”，Wedbush证券的丹·艾夫斯（Dan Ives）说。艾夫斯称，库克希望看到人工智能战略的落地实施。

值得一提的是，特纳、阿贝尔和弗纳分别在公司任职25、27和33年。这可谓“深度筛选”。

你是否应该卖出苹果、沃尔玛或伯克希尔的股票？回顾一下，当初当蒂姆·库克接手苹果时，曾有人建议这样做。如果你持有10万美元的苹果股票，转而投资标普500指数，你将错失约140万美元的潜在收益。（目前你的苹果股票价值约204万美元，而标普500投资仅57.8万美元。）

用尼克·萨班的话来说：对于这三家美国象征性企业，相信过程或许是最明智的选择。

致信 安迪·塞尔弗（andy.serwer@barrons.com）。关注他于X平台（https://x.com/serwer）并订阅他的《巴伦周刊》播客（https://www.barrons.com/podcasts/at-barrons?page=1&）。