迪士尼投资者寻求的不仅是流媒体增长，还需关注邮轮业务

迪士尼在最新财年资本支出增加，主要由于邮轮船队扩张的高额支出。 (Ty Wright/Bloomberg)

关键要点

• 迪士尼正在扩展其邮轮线，包括新船“珍宝号”、“命运号”和“冒险号”，这些船只分别于去年及今年3月前陆续投入运营。
• 本财年资本支出从54亿美元增至80亿美元，主要因邮轮船队扩张。
• 海港分析员大卫·乔伊斯预测，新船将在2026财年为迪士尼带来超过28亿美元收入和超过5亿美元运营利润。

华特迪士尼 的投资不仅限于流媒体，华尔街正密切关注这家“迪士尼乐园”旗下的邮轮业务。

迪士尼以全球最知名影视系列、强大的电视影响力和庞大的全球主题公园资产闻名。公司也通过其邮轮线在海上占据一席之地，并持续加大对该板块的投入。

迪士尼去年启航“珍宝号”邮轮，而“命运号”新船本周启航，“冒险号”预计将于今年3月在亚洲启航。

“除了流媒体业务，迪士尼投资者在接下来一年的关注焦点将是邮轮业务，”海港分析员大卫·乔伊斯在周二的研究报告中写道。他补充称，新船预计将在2026财年为迪士尼带来超过28亿美元收入和超过5亿美元的邮轮业务运营利润。

乔伊斯将迪士尼评级为“买入”，目标价为130美元。

这并非一笔廉价投资。迪士尼在11月13日发布第四季度财报时表示，本财年资本支出从54亿美元增至80亿美元，主要由于邮轮船队扩张的高额支出。

“我们在邮轮上进行了大量投资，预计邮轮业务将在本年度成为体验增长的重要驱动力，尤其是在第二季度，当我们度过船舶投入运营成本和第一季度部分干船坞维修后，”首席财务官休·约翰斯顿在财报电话会上表示。

这一扩张恰逢部分华尔街人士对迪士尼主题公园需求感到担忧。竞争加剧，尤其在康卡斯特（Comcast）今年在奥兰多开放环球影城“史诗宇宙”后。同时，随着通胀持续挤压消费者钱包，需求也成为忧虑点。

迪士尼在11月13日财报电话会上表示，公园需求“基本符合我们的预期”。管理层同时也指出，尽管公司增加了大量运力，邮轮需求却“非常非常强劲”。

迪士尼在扩大邮轮船队的同时，也在增长其面向消费者的直接业务，因为越来越多的顾客选择断开传统电视连线，且票房收入持续下滑。其流媒体平台Disney+在本季度新增380万订阅用户，超过华尔街预期的220万新增。

迪士尼股价周二上涨0.7%至106.41美元，今年已下跌4.4%。

请致信安吉拉·帕卢博（angela.palumbo@dowjones.com）