华纳兄弟敦促股东拒绝派拉蒙的收购要约净股市价上涨

华纳兄弟发现公司董事会周三敦促股东拒绝派拉蒙天空舞的报价，建议支持网飞的竞购方案。（Mario Tama/Getty Images）

要点

• 华纳兄弟发现公司董事会敦促股东拒绝派拉蒙天空舞的报价，建议支持网飞的竞购方案。
• 华纳董事会表示，派拉蒙“持续误导”股东，称其报价已获得埃里森家族的全额无条件融资承诺。
• 网飞的报价包括23.25美元现金、4.50股网飞普通股，以及分拆后Discovery有线电视业务的股份。

好莱坞最大并购战再添戏剧性。

华纳兄弟发现公司 董事会周三敦促股东拒绝派拉蒙天空舞的报价，转而建议支持网飞 的竞购方案。

华纳董事会称，派拉蒙“持续误导”股东，声称其报价已获得埃里森家族的全额无条件融资承诺，而埃里森家族包括甲骨文 执行主席拉里·埃里森和派拉蒙CEO大卫·埃里森。

“尽管华纳兄弟发现公司反复强调埃里森家族的全额无条件融资承诺至关重要，但埃里森家族却未提供支持。”华纳董事会在致股东的信中写道。

董事会表示，其一致支持网飞于12月5日提出的收购方案，称该方案是创造股东价值的最佳途径。

派拉蒙未立即回应《巴伦》的评论请求，周三在新闻稿中称，其报价将由410亿美元新股权融资，由埃里森家族和RedBird资本背书，以及540亿美元债务承诺，来自美国银行、花旗集团 和Apollo 提供。

派拉蒙称：“相比与网飞的交易，派拉蒙的报价能为华纳兄弟发现公司股东提供更高的价值，包括100%现金支付和无股权市场波动风险。”

网飞在声明中表示欢迎华纳董事会的建议。

由 Highcharts 9.0.1 创建，数据来源：FactSet

由 Highcharts 9.0.1 创建，华纳兄弟发现公司 vs 派拉蒙天空舞 vs 网飞

12月3日 - 12月16日 - 12月20日 - 12月15日 - 12月10日 - 12月5日 - 12月15日 - 12月20日 - 12月25日

华纳兄弟股票周三下跌1.3%至28.52美元，可能是因为预期其明确拒绝将终结竞标战。派拉蒙股价下跌4.8%至13.19美元，据道琼斯市场数据，其股价正逼近自8月12日以来的最低收盘价。网飞股价上涨1.2%至95.69美元。

网飞的报价向股东提供23.25美元现金、4.50股网飞普通股，以及分拆后Discovery有线电视业务的额外股份。派拉蒙于12月8日发起的敌意收购报价，收购华纳发现公司全部资产，每股30美元，包含406.5亿美元的股权承诺。

派拉蒙希望收购华纳兄弟，以在娱乐行业扩大规模，与迪士尼和网飞等大型玩家竞争。雷蒙德詹姆斯分析师里克·普伦蒂斯周三在研究简报中表示，他认为派拉蒙可能会提高报价以达成这一目标。

“我们可能会看到报价进入30多美元区间（如最高约35美元），但最终很难看到其超过这个价格。”他写道。

部分投资者已担忧派拉蒙如何融资收购。贾德·库什纳的私募股权公司Affinity Partners曾是派拉蒙报价的股权投资者，但据《华尔街日报》报道，该公司周二表示已不再参与。Affinity未立即回应《巴伦》的评论请求。

派拉蒙的要约截止日期为1月8日，因此其将有时间决定是否提高报价。接下来还可能有更多剧情转折。

请致信George Glover（george.glover@dowjones.com）或Angela Palumbo（angela.palumbo@dowjones.com）