沃伦·巴菲特曾认定谷歌是明智的投资，但伯克希尔等待了8年才出手

伯克希尔哈撒韦公司在第三季度买入了约1780万股阿尔法的投票权股票。 (TOBIAS SCHWARZ/AFP/ Getty Images)

要点

• 伯克希尔哈撒韦公司在第三季度购入了1780万股阿尔法的投票权股票（GOOGL），目前估值约为50亿美元。
• 阿尔法股价在周一上涨4.7%至289美元，该消息公布后股价上涨。
• 阿尔法股票的收购很可能是由投资经理托德·孔茨或特德·韦斯克负责的，他们管理着伯克希尔投资组合中较小的部分。

沃伦·巴菲特和查理·芒格在2017年就认识到阿尔法搜索平台的强大盈利能力，并为此感到遗憾，因为当时伯克希尔哈撒韦尚未买入该股票。

时隔超过八年，伯克希尔终于买入了阿尔法的投票权股票（GOOGL）——约1780万股，目前价值约50亿美元。该笔第三季度的购买是在周五晚伯克希尔的13-F文件中披露的。

如果伯克希尔在2017年5月年度股东大会时买入该股票，当时CEO巴菲特和长期副董事长芒格曾称赞谷歌，那时的股价约为每股45美元。

两年后，在2019年年度股东大会上，巴菲特和芒格再次遗憾称伯克希尔错过了谷歌。当时的交易价格约为每股60美元。

周一早盘，阿尔法股价因伯克希尔的买入消息上涨4.7%至289美元。

尽管许多投资者会将伯克希尔任何股权购买归功于巴菲特，他管理着伯克希尔超过90%的3000多亿美元投资组合，但阿尔法的这次购买很可能是由投资经理托德·孔茨或特德·韦斯克所推动的，他们共同管理着投资组合约10%的部分。

“托德·孔茨和/或特德·韦斯克很可能主导了此次新购入，”格伦维特信托公司首席投资官比尔·斯通在周一的一份客户备忘录中写道。

为什么是孔茨或韦斯克？他们的持仓通常在40亿美元以下，而巴菲特通常进行更大规模的购买，例如欧佩克石油公司（110亿美元）或楚博公司（90亿美元）。巴菲特可能也不希望在自己即将卸任CEO之际做出任何引人注目的购买。

伯克希尔不会披露每一项股权持有者是谁。孔茨和韦斯克通常独立投资。

在2017年年度股东大会上，巴菲特曾谈到阿尔法的谷歌业务，与伯克希尔旗下的汽车保险公司Geico相比较：“我们很早就成为他们的客户——这些数据已经过时，但据我记忆，我们当时每点击支付10或11美元。如果你支付10或11美元让别人帮你点击，而你没有任何成本，那这是一项好生意，除非有人会从你手中夺走它。”

巴菲特补充道：“那些设计谷歌招股书的人来看我——他们借鉴了伯克希尔的《业主手册》。我有很多方法提问来学习，但我失败了。”

芒格指出，伯克希尔此前也曾错失了一次明智的股票投资。

“我们错过了沃尔玛，”芒格说，“这根本是板上钉钉的。我们本应能识别出这一点，却没做到。我们最糟糕的错误，都是遗漏之错。”

巴菲特和芒格在2019年年度股东大会上再次表达了类似的观点。

自2017年以来，阿尔法股价已上涨六倍（2004年首次公开募股时约为2美元/股）。这表明强大的品牌如阿尔法能够持续多年不断累积价值，为股东创造回报。

考虑到阿尔法第三季度的平均价格约为200美元，尽管区间在175至255美元之间，伯克希尔的此次购买看起来很划算。

值得注意的是，伯克希尔买入的是阿尔法的投票权股票（GOOGL），其价格略低于非投票权股票（GOOG）。

请致信安德鲁·巴里：andrew.bary@barrons.com