Wealthfront首次公开发行：股价略有上涨，但未出现大幅飙升

Wealthfront将于今日开始在纳斯达克上市，股票代码为WLTH。（Gabby Jones/Bloomberg）

要点

• Wealthfront首次公开发行定价每股14美元，成为首家公开上市的机器人理财顾问。
• 现金管理账户占Wealthfront收入的76%，投资顾问服务占24%。
• Wealthfront报告截至7月31日的12个月内收入为3.39亿美元，净利润为1.23亿美元。

Wealthfront刚刚成为首家公开上市的机器人理财顾问。

该公司财富管理股今日开盘价为14美元，并在周五下午交易中上涨，收盘价为每股14.19美元，上涨1.36%。Wealthfront首次公开发行定价每股14美元，基于今日收盘价估值约为27亿美元。

尽管整体股市下跌，Wealthfront股价仍上涨。标普500指数当日下跌1.1%，纳斯达克综合指数下跌1.7%。

Wealthfront在现金储蓄产品方面经历了爆炸性增长，据其本月早些时候提交的文件显示，预期其股价将在每股12至14美元之间。Wealthfront申请在纳斯达克股票市场上市，股票代码为WLTH。

该公司正于IPO热潮中上市，部分IPO上市后股价下跌。像StubHub和Klarna Group等知名公司股价均低于其IPO价。

创建于Highcharts 9.0.1Wealthfront股票代码：WLTH来源：FactSet截至12月16日，下午4点（东部时间）

创建于Highcharts 9.0.1IPO价格上午10点上午11点中午下午1点下午2点下午3点下午4点12.612.813.013.213.413.613.814.014.2

Wealthfront运营在快速增长的财富管理行业中，受益于越来越多的美国人寻求财务咨询和帮助管理其投资组合。成立于2008年的加州帕洛阿尔托的Wealthfront主要面向千禧一代和Z世代投资者，提供低成本的专业管理投资组合。其投资顾问服务年收费率为0.25%，传统的人类顾问通常收费约为1%。

Wealthfront差点没上市。2022年，瑞士银行UBS宣布将以14亿美元收购Wealthfront，但该交易后来被取消。Wealthfront首席财务官Alan Imberman对《巴伦》表示，公司重组并专注于执行其增长战略。“UBS交易未成是公司最棒的事情，”他说，“我们聚焦于超越同行。有时候事情的发生是有原因的。”

尽管以自动化投资组合闻名，Wealthfront的主要收入来源是其高收益现金储蓄产品，近年来因高利率而广受欢迎。截至10月31日，Wealthfront平台资产900亿美元中，超过一半在现金管理产品中。

根据向美国证券交易委员会提交的文件，Wealthfront在截至7月31日的6个月内收入为1.76亿美元。现金管理占收入76%，投资顾问服务占24%。利率环境的变动可能对Wealthfront收入产生负面影响。“在过去，低利率时期，我们有时会因客户将资产从现金账户移出而出现现金账户费用收入下降的情况，”该公司S-1文件中指出。“此外，如果合作银行提供的利率下降速度比我们向客户提供的利率下降得更快，我们的现金账户费用收入将下降。”

利率走向将是Wealthfront股东需要密切关注的焦点。美联储本周下调了基准利率，最新预测显示明年仅再降一次。

“虽然Wealthfront已找到盈利之路，但利率下降可能会导致高收益储蓄账户的热度下降，”Condor资本财富管理投资研究经理David Goldstone表示，他也是关于机器人理财顾问的报告作者。

Wealthfront是盈利的。根据公司数据，截至7月31日的12个月内，公司收入为3.39亿美元，净利润为1.23亿美元，净利润率为36%。

公司表示，其处于财富管理趋势的有利位置。千禧一代和Z世代美国人将在未来几年继承来自婴儿潮和X世代父母的数万亿美元资产，这些世代是数字原住民，倾向于选择像Wealthfront这样的科技型企业。

Wealthfront通过营销和现有客户的推荐获得新客户。同时，公司也在稳步推出新产品和功能，服务于其约130万客户。近年来，公司推出了社会责任投资组合、自动化债券组合和证券借贷产品。公司还计划为客户提供更多借贷产品，包括抵押贷款。

“Wealthfront首先是一家科技公司，”CEO David Fortunato在给投资者的信中表示，该信件包含在证券文件中。“我们认为，通过自动化基础设施大规模提供金融产品是最佳方式。它降低了我们的成本，使我们能将节省分享给客户，并提升客户体验。”

致Andrew Welsch，邮箱：andrew.welsch@barrons.com