西部数据与希捷是2025年AI领域的意外赢家2026年可能引爆的7只股票

2025年，西部数据与希捷的硬盘需求激增。（图片由西部数据提供）

关键要点

• 西部数据与希捷技术控股公司2025年分别上涨303%和232%。
• 由AI驱动的数据中心对高容量硬盘的需求激增，推动了这两家公司收入与定价能力的提升。
• 分析师建议关注思科、阿瑞斯塔网络等网络公司，以及塔尔半导体、康宁等光电器件制造商，以捕捉2026年AI领域的投资机会。

芯片制造商、云巨头，甚至能源股在人工智能领域吸引了大量关注。然而，一对曾经被忽视的技术股却成为AI领域的赢家。

西部数据 是2025年标普500指数 的领涨股，涨幅达303%。其竞争对手希捷技术控股 在指数中排名第三，涨幅为232%。（美光排名第二，涨幅为238%。）

西部数据 与希捷生产硬盘，而数据中心对它们最高容量、最高利润率硬盘的需求已爆发式增长。

希捷首席执行官戴夫·莫斯利告诉《巴伦周刊》：“AI从根本上重塑了硬盘需求，提升了数据和数据存储的经济价值。”“每一次交互都推动了更多数据的检索、处理和存储需求。”

西部数据在财报发布前的“静默期”内拒绝发表评论。

精明的投资者早已知晓这一故事：一只市值庞大的股票上涨300%并不罕见。真正的挑战在于找到下一个西部数据或希捷。

与《巴伦周刊》交谈的分析师们提供了一些线索，解释了这两只股票在2025年为何飙升，以及如何在2026年抓住AI投资机会。

数据存储行业不久前曾处于困境。西部数据在财政2023年和2024年均录得亏损，收入暴跌，库存积压在货架上。希捷在那两年勉强实现微利，但收入在过去十年中持续下滑。

两家公司还错过了AI支出最早的浪潮，主要集中在微软和字母 等超大型云服务商。

“大量精力和IT支出都投向超大型计算，”Argus Research研究主管吉姆·凯勒赫说，“其他一切都被搁置了。”

这使得估值变得极具吸引力。2025年初，希捷的市盈率前值为10倍，而此前为37倍。西部数据更便宜，2025年初市盈率仅为7.4倍。

更强的定价趋势是这对组合飙升的另一原因。在十年前，两家公司曾让库存过度膨胀，而如今它们在供应上更加审慎，福克斯顾问公司的史蒂文·福克斯如此表示。

硬盘的成本仅为英伟达服务器机架 的一小部分，而更高效的硬盘可以为数据中心节省成本，福克斯指出。这意味着希捷与西部数据可以向客户提出更高的价格，而无需费力。

“在数据中心总成本的大格局中，这并非一个显著的变动因素，”福克斯说。

现在买入希捷与西部数据可能并不算太晚。希捷首席执行官莫斯利告诉《巴伦周刊》，客户仍在持续加大AI投资，而视频创作和AI代理等新应用场景可能会进一步刺激需求。FactSet调查的华尔街券商中，71%给予希捷“买入”或同等评级，77%给予西部数据“买入”评级。

但在一个历史上周期性波动的行业，这两只股票已经提前定价了当前需求周期的至少部分涨幅，Susquehanna分析师梅赫迪·侯赛尼如此认为。

“我曾通过亲身经历明白，不要认为周期这次会有所不同，”侯赛尼表示，他给希捷股票评级为“负面”，给西部数据评级为“中性”。

对于那些对入场感到犹豫的投资者，还有其他未被充分发掘的AI领域可供探索。凯勒赫，Argus分析师，对希捷与西部数据给予“买入”评级，同时他对2026年网络公司如思科 与阿瑞斯塔网络 保持乐观。

随着AI从大语言模型和开发它们的超大型云服务商扩展开来，企业和甚至国家都在建设数据中心，以托管AI能力，凯勒赫表示。这需要数据存储能力，以及通过以太网或光网络实现安全AI交付的能力。

以太网领导者阿瑞斯塔，作为《巴伦周刊》六月的股票推荐，今年涨幅19%，是凯勒赫在2026年最具潜力的首选之一，因其估值相对较低。

侯赛尼，Susquehanna分析师，特别看好光网络建设，推荐关注光电器件制造商。塔尔半导体，生产硅光子器件，以及康宁，生产光纤，是侯赛尼的两大首选。

对西部数据和希捷定价能力感到惊艳的投资者，可能会对电子制造服务（EMS）行业感兴趣。该行业包括三明治、捷普 与富士康，超大型云服务商依赖它们为数据中心提供组件。随着服务器机架日趋复杂，EMS公司可以收取更高费用，福克斯对《巴伦周刊》表示。

“这有点像硬盘的故事，”福克斯解释道，“EMS公司可以堆叠不同解决方案，扩大利润空间，同时为终端用户省钱。”

无论投资者如何在2026年布局AI投资，机会都将不如过去明显。在市场最顶端，被称为“七大巨头”的科技股已成为21世纪最拥挤的投资主题之一。在相对低调的股票中，想找到一只市值7倍市盈率的“西部数据”相似股，恐怕不容易。

“2026年不会那么容易，”侯赛尼说，“你不能仅仅因为AI主题就持有股票。你必须非常谨慎。”

致纳特·沃尔夫，邮箱：nate.wolf@barrons.com