Wolfspeed和另外四只股票，若特朗普继续投资，或将获得政府扶持

计算机芯片 (Dreamstime)

重点摘要

• 美国政府已入股四家上市公司，并与多家公司达成协议，标志着其在战略产业上的立场发生转变。
• Evercore ISI将“国家冠军”定义为与国家深度交织、获得政府支持以推进经济与安全利益的公司。
• Evercore分析师将Wolfspeed、Amkor Technology、Centrus Energy、Albemarle和Ioneer列为未来可能获得政府合作的首选公司。

美国政府正在入股多家公司，市场对这一趋势充满兴趣。如果下一次被列入总统唐纳德·特朗普投资名单的股票，投资者或将获得丰厚回报。

特朗普政府已通过认股权证入股四家上市公司：MP Materials、英特尔、Lithium Americas和Trilogy。类似的协议还与澳大利亚的Alcoa Gallium项目签订，政府将按其资本贡献比例获得镓矿产量；同时，还与Cameco/ Brookfield合作开发核能。此外，政府还宣布与美国资源公司子公司ReElement Technologies以及一家私营公司Vulcan Elements达成合作。

这一举动与现代政府的惯例大相径庭——现代政府通常仅在公共服务或危机期间才涉足股权投资，而Evercore ISI的Julian Emanuel指出，市场对这一转变持积极态度，前提是受惠公司能获得其他政府相关支持，如更顺畅的监管和许可审批、有利合同以及抵御外国竞争的保护。

“这些被选中的公司最终可能代表美国新的‘国家冠军’——即在战略领域深度与国家交织、并获得有利政府支持以保障和推动国家经济与安全利益的特定企业集团。”他写道。“在近期协议中，英特尔的案例最清晰：政府介入意在确保在激烈的国际竞争中，美国仍能保持领先的半导体制造能力。”

虽然各协议不尽相同，但Emanuel指出其中存在一些共同因素。虽然多数协议聚焦于关键矿物，但范围已开始拓宽，半导体、核设施、量子计算和制药业成为当前政府关注的其他领域。国防生产是另一关键因素，已通过拨款或贷款与政府建立联系的公司可能更易被选中。基于这些因素，Evercore对潜在合作伙伴进行了筛选，按以下五个维度评分（从高到低）：战略契合度、地缘经济与供应链相关性、政策触发点、市场地位与规模、资产负债表强度和运营准备度。分析师随后将名单缩小至最值得推荐的五家公司。

第一是Wolfspeed，一家专注于碳化硅（SiC）技术的半导体公司。该公司原名为Cree，于2021年更名。该公司今年夏天申请了第11章破产保护，但已于九月底恢复交易。该公司控制其整个供应链——是同类公司中极少数能做到这一点的公司，意味着美国可降低对外国供应商的依赖，且已获得15亿美元的CHIPS法案资金。

第二是Amkor Technology，一家高性能芯片制造商，将有助于推动政府“回流”战略，缓解先进半导体封装供应链瓶颈——该领域目前由少数公司主导。该公司同样获得了CHIPS法案的支持。

第三是Centrus Energy。目前，中国和俄罗斯主导铀浓缩供应链，造成瓶颈和地缘政治风险。Centrus可增强美国核能地位，因为其俄亥俄州Piketon设施是唯一获得核监管委员会批准生产高浓低浓缩铀（HALEU）的设施。

第四是Albemarle，一家全球锂生产商，因其对美国国家安全与经济的重要性而被列于第四。该公司不仅拥有美国本土产能，还在澳大利亚和智利等地的项目中帮助实现锂矿多元化来源。

最后是Ioneer，受益于行政令要求加大国内硼矿生产。该公司位于内华达州的Rhyolite Ridge锂-硼项目，可通过创新低成本、低影响的开采方法，缓解美国在这些矿物供应链上的脆弱性，建立主要国内供应来源。

请致信Teresa Rivas，邮箱：teresa.rivas@barrons.com