这是一个奇妙的市场——如果你知道如何参与

纽约证券交易所的交易员于12月22日。 (Michael Nagle/Bloomberg)

投资者正在主演华尔街版的《美好的人生》，而大多数人却并不知道。

尽管近期市场领先股票上演了情绪化波动，以及舆论圈的恐慌情绪，标普500指数 仍接近历史高位。

期权波动率表明，假日余下的交易和新年的交易将保持平稳。

与经典电影不同，华尔街没有天使来帮助那些像影片主角乔治·巴顿一样因运气不佳或错误决策而迷失方向的人。但请放心，通往投资成功之路非常容易找到，因为它已被广泛走遍，且简单明了。

所有你所需要做的就是记住，股票随着时间推移会上涨。上涨过程有时曲折蜿蜒，因此市场波动应被视为可被利用的资产——或者至少可以忽略不计。

要深入了解股市的心理和结构性健康状况，可关注 Cboe波动率指数（VIX），它将复杂的投资者担忧合成一个数字，揭示贪婪与恐惧。

目前VIX约为14，表明标普500指数在未来30天内每日波动将小于1%。VIX期货曲线显示市场态度更为谨慎，但并无异常。

VIX的长期平均值约为19，因此当前水平表明市场平静、投资者情绪乐观。至少在一个月内如此。

如果市场存在重大回调的担忧，VIX指数将几乎必然更高。确实，期权卖出策略会抑制波动，但目前没有任何迹象表明市场“暴徒”会像被击败的乔治·巴顿那样，为了麻痹神经而跳入冰冷的河流——他当时从一座完美的桥上跳下。

万一我们的乐观被证明是错的——美联储利率委员会1月28日的决议若未降息，可能会干扰——你应当提前制定计划。

当乔治因储蓄贷款公司破产而陷入抑郁和自杀念头时，他得到了天使和妻子的帮助。妻子向朋友求助，发起类似GoFundMe的募捐活动。天使向他展示了自己对世界的影响力。每个人都尽其所能，拯救了乔治的生意，免遭冷酷无情的庞蒂先生（一位让最苛刻的并购银行家和律师都显得无能为力的财团巨头）的收购。

我们长期建议投资者，波动是朋友，可被用来在股价较低时买入、较高时卖出，或获取条件性股息。

当被看好的股票下跌时，卖出略低于股票价格、且约一个月后到期的看跌期权，以便在股价弱势时买入股票。这实现了沃伦·巴菲特的建议——“当别人恐惧时，要贪婪”。

若到期时股票价格高于看跌期权价格，投资者将保留所获收入。这种“条件性股息”是我们创造的术语，用以描述投资者为同意以更低价格买入股票，或以更高价格卖出股票（若卖出的是看涨期权）而获得的回报。（看跌期权赋予持有人在指定价格和时间内出售基础资产的权利；看涨期权赋予持有人在指定价格和时间内买入资产的权利。）

普通股股息占历史股票回报的45%至50%，因此条件性股息是提升投资回报的关键方式。但太少了投资者理解这一点。

如果你听从我们的建议，你将避免许多人的陷阱。你不会总是赢，至少在短期内不是，但你将拥有一个功能性的长期计划，可以不断调整以追求美好人生。

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