2025年表现最差的12只股票——以及那只可能逆转的股票

Dec 01, 2025 16:47:00 -0500 by Al Root | #Markets

进入周一交易，Chipotle的股价年内下跌43%，使其成为标普500指数中2025年表现最差的12只股票之一。（Brandon Bell/Getty Images）

关键要点

投资者总是喜欢在垃圾中发现钻石。今年表现最差的股票是一个很好的起点。开始搜索。

市场今年表现相当不错。进入本周，标普500指数年内上涨约16%，有望实现连续第三个年度双位数增长，甚至可能实现连续第三个年度20%以上的涨幅。

是的，“七大巨头”股票，加上Broadcom，贡献了超过一半的总涨幅，增加了约4.7万亿美元的市值。但约60%的标普500成分股今年上涨，平均涨幅约为10%。

尽管如此，仍有约200只股票下跌。其中表现最差的包括：金融科技公司Fiserv，广告平台Trade Desk，鞋履制造商Deckers Outdoor，科技研究公司Gartner，运动服饰制造商Lululemon，医保和医保健康保险提供商Molina Healthcare，房地产投资者Alexandria Real Estate Equities，墨西哥菜供应商Chipotle Mexican Grill，市场数据提供商FactSet，宽带服务商Charter Communications，化工制造商Dow，以及酒精饮料销售商Constellation Brands。

这12只股票在周一交易前的年内平均下跌50%。它们的市盈率约为14倍明年预期每股收益，而一年前平均为28倍。（周期性化工制造商Dow不计算市盈率，因为华尔街预计其2026年将亏损。）

当然，每家公司都有自己的故事。化工需求疲软导致Dow股价下跌。例如，Fiserv报告了第三季度惨淡业绩，将销售增长指引从此前预期的10%大幅下调至3.5%至4%。其股价在10月29日下跌44%，目前交易市盈率约为7倍明年预期每股收益，而一年前为22倍。

这12家公司中，市盈率普遍偏低。但并非全部如此，其中可能有几只被不公地惩罚，或至少在2026年有可能逆转。

其中三只股票的“买入”评级比率高于平均水平，显示华尔街分析师仍看好它们。分析师评级并非投资者决策的全部，但分析师是被要求了解所覆盖行业的人，因此可作为起点。

标普500指数中股票的平均“买入”评级比率约为55%。Trade Desk为60%，Chipotle为73%，Constellation Brands为63%，据FactSet数据。

在这三只股票中，Constellation Brands预计2025财年盈利将下滑，2026年将恢复增长。Trade Desk同样如此，2026年盈利预计不会超过2024年水平。

剩下的是Chipotle Mexican Grill。这家玉米饼连锁店预计其2025年和2026年盈利将增长。盈利增长和华尔街支持可能是股价上涨的配方。

并非一切都很完美。（在股价被腰斩而大盘上涨的情况下，这几乎不可能。）Chipotle的同店销售增长——零售和餐饮投资者衡量连锁店健康的常用指标——在2025年第一季度和第二季度放缓并为负。

同店销售增长在第三季度回升至0.3%。新任CEO Scott Boatwright将不得不在未来几个季度改善这一指标。Boatwright于2024年接替长期且成功的CEO Brian Niccol，后者于离职以帮助扭转Starbucks的经营。

标普500指数成分股的平均分析师价格目标约为每股43美元，较近期水平上涨约25%，将Chipotle的股价估值约为每股2027年预期收益的30倍。

这属于高于市场的市盈率，因为标普500指数交易市盈率约为明年预期每股收益的22倍。但与Chipotle的历史交易记录相比，这并不离谱。

公司需要重新提高增长。它希望如此。

“我们计划推出一项全新的创意营销活动，突出Chipotle的独特之处……您将在未来几个季度和2026年看到一系列以独特价值主张为主题的创意广告，我们的餐饮团队正努力加速2026年的创新步伐，以提供符合趋势、符合品牌、并易于执行的全新风味体验。”Boatwright于10月底表示。

明年对这家餐厅及其股价而言，可能会更好。