我们的Twilio股票投资回报率上升了20%请继续持有

我们的观点——Twilio仍能占据1000亿美元市场规模的可观份额——依然成立。

智能手机上的Twilio前线应用。 （Tiffany Hagler-Geard/Bloomberg）

关键要点

• Twilio第二季度销售额加速增长，部分源于新客户获取和价格上调。
• 运营利润率提高了近2个百分点，推动每股收益上升23%。
• Twilio的市值约为分析师预期销售额的3.7倍，而iShares扩展科技-软件行业ETF则为8.3倍。

软件提供商Twiliohttps://www.barrons.com/market-data/stocks/twlo?mod=article_chiclet正在执行其增长战略，投资者应继续持有，以期待更多收益。

这家190亿美元的公司销售一种软件“应用程序编程接口”，使各行业企业能够通过短信、电子邮件和语音进行沟通。公司对每条沟通收费少量费用。这是一个正在增长的业务，管理层预计到2028年，企业对这些消息产品的总支出将超过1000亿美元，并且未来还将进一步增长。

我们的观点是，Twilio有能力远超参与这一增长。

我们此前的判断准确无误。自9月10日推荐以来，股价上涨20%，达到129美元。其中大部分涨幅发生在公司10月下旬发布的第三季度财报之后，该财报在销售额和利润上均超出预期——正如我们所预见的那样。

实时问答

13亿美元销售额同比增长14.5%，较第二季度的13%加速增长。首席营收官Thomas Wyatt在财报电话会议中表示，公司继续赢得新客户，因为它销售多款产品，客户可相互协调使用。此外，Twilio近期上调了价格，令人欣慰的是，这并未导致大量客户转向竞争对手。Twilio能够维持这些价格的一个关键因素是，其消息系统极少向错误对象发出提醒。

Twilio还利用人工智能来提升产品。例如，其AI能快速理解对话内容和目的，从而加速沟通。

销售额推动了高利润增长。由于Twilio能够以较少的营销和研究支出触达新客户，其运营利润率上升近2个百分点，达到18%（同比）。这推动每股收益上升23%——远超分析师预期。

从长期来看，仍有更多增长空间。

随着该故事持续展开，股价应继续上涨，尤其是在其相对于其他软件股仍较便宜的情况下。市值约等于分析师预期的未来12个月销售额的3.7倍，而iShares扩展科技-软件行业ETF的平均市销比为8.3倍。自财报公布以来，Twilio的市销比已开始缩小与软件板块的差距；若未来像上季度一样持续实现高收益，这一差距将进一步缩小。

关键在于，Twilio的盈利增长速度超过FactSet预测的未来两年内软件基金15%的年均增速。“Twilio能够实现可持续的双位数收入增长和自由现金流的上行空间，这应支撑其估值扩张，”美银证券分析师Siti Siti Panigrahi写道。

请继续持有这一股票。

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