How I Made $5000 in the Stock Market

喝一口这只能干股票股价可能飙升30%

Nov 05, 2025 20:00:00 -0500 by Todd Chanko | #Manufacturing #Barron's Stock Pick

皇冠控股在660亿美元的罐装行业拥有稳固的立足点。（Dreamstime）

低估值、强劲现金流和大客户，或使这只股票出现泡沫。

CCK

皇冠控股公司

1年股价图

使用Highstock 2.1.8制作

$97.28

截至2025年11月5日收盘

市值

$112.2亿美元

NTM市盈率

12.03

股息收益率

1.05%

贝塔值

0.80

52周股价区间

$75.98

$109.48

关键要点

1892年，威廉·帕特纳发明了金属瓶盖并创立了皇冠软木与封口公司——如今被称为Crown Holdings——他开创了如今价值660亿美元的行业。巧合的是，可口可乐公司也在同一年成立。

如今，皇冠控股不仅服务于罐装饮料行业，还服务于蔬菜、面霜、气雾罐等各色行业。今年节日期间，如果您收到一罐丹麦曲奇饼或潘妮托尼，那节日容器很可能由皇冠公司制造并压印。

该公司甚至通过其“运输包装”业务，确保其产品和其他行业的产品在运输过程中完好无损，该业务贡献了其2024年118亿美元销售额的18%。喜力、可口可乐、WD-40，甚至Barbasol都是家喻户晓的品牌，它们都依赖皇冠公司为其产品制造包装。

对于投资者而言，皇冠控股是人工智能、稀土、科技或国防/航空航天股票的清新替代品。其12个月前瞻市盈率12.1，仅为去年的半数，因为科技股曾主导市场。而这一数据的背后，是11.4%的自由现金流收益率和第三季度每股收益同比增长13%。

甚至比炎热八月夜晚的一罐冰镇“正午硬苏打水”（同样由皇冠公司制造）更具吸引力的是，该公司持续回购自身股票，第三季度已回购价值3.14亿美元的股票。“结合股息，我们今年已向股东返还超过4亿美元。”皇冠公司首席财务官凯文·克洛希在上个月的第三季度电话会议上表示。这相当于2025年前九个月每股3.47美元，约3.7%的股息收益率。

使用Highcharts 9.0.1制作皇冠控股（CCK / NYSE）图表
来源：FactSet

使用Highcharts 9.0.1制作
2023'24'25
65 70 75 80 85 90 95 100 105
$110

管理层一贯保守指引，过去十年中，其预测的63%的报告盈利被低估。因此，其上个月上调业绩指引显得尤为值得注意。皇冠公司上调了2025年全年盈利指引12%，至每股7.75美元，并上调自由现金流指引25%，至10亿美元。

皇冠公司还对困扰几乎所有行业的美国关税问题保持透明。克洛希指出，“饱受关税之苦的墨西哥消费者”是导致“巴西和墨西哥销量下降15%”的因素之一。2020年巴西最冷冬天之一也没帮上忙：喜力公司归因于巴西南部气温偏低，导致消费量下降。

皇冠公司在欧洲的业务有助于减轻关税影响。第三季度，其欧洲业务收入增长27%，而发货量增长12%，区域间活动广泛，特别是在夏季旅游旺季的地中海地区。海湾国家新品牌产品的推出也正在推动增长。

如其一贯风格，管理层提醒华尔街分析师，其欧洲市场12%的增长率不可持续，但同时安抚称，4%至5%的复合年增长率是可行的。由于罐装业务产生的强劲现金流、充足产能以及对罐装饮料和其他产品不断增长的需求，皇冠公司的欧洲业务应继续实现销量和收入增长。

此外，尽管“更高的关税给亚洲消费者和企业带来了压力”，该地区仍实现了超过17%的息税折旧摊销前利润率（EBITDA），尽管东南亚销量同比下降3%。想象一下，若无关税负担，该业务能有多强劲。

尽管皇冠控股在其130多年历史中已对各种挑战（两次世界大战、大萧条、口味变化和对环保问题的更高敏感度）做出灵活反应，但未来仍可能遭遇更难以克服的阻力。其全球足迹遍布39个国家的189个设施，既是优势也是阿喀琉斯之踵，其中缅甸、印度、中国、土耳其和突尼斯的工厂特别容易受到政治动荡的影响。

气候变化也可能带来日益增长的问题，天气异常不仅影响消费活动——比如喜力公司提及的巴西寒冷天气——还可能扰乱制造和运输。此外，铝，皇冠公司业务的核心原材料，也面临关税、气候和监管风险。

皇冠公司的资产负债表比其同行更少杠杆，净债务/EBITDA约为2.5倍，而Silgan Holdings为3.4倍，Ball Corp.为2.8倍。皇冠股票也优于这些同行，今年上涨17.5%，而Silgan和Ball分别下跌26%和15%。

使用Highcharts 9.0.1制作“绿色滚滚而来”图表
皇冠控股的自由现金流大幅上升。
来源：FactSet
注：E=估计

使用Highcharts 9.0.1制作
2019'20'21'22'23'24'25E
-2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00
$14.00每股

采用折现现金流法估值，我们得出12个月目标股价为125美元。如果皇冠公司海外市场的表现持续强劲，其股票可能获得16倍的市盈率溢价，据此计算股价将达128美元，基于2026年预计盈利8.02美元——比管理层2025年盈利预期高出3.5%。结合这两种方法，公司股价一年内可能达到126美元——比近期价格高出30%。

这可是你最爱饮料的六罐装啊。