分析师称，麦当劳股价受经济形势严峻影响，此外还有万豪、Snowflake等公司

以下报告由《巴伦周刊》摘录和编辑，近期由投资研究机构发布。这些报告仅反映分析师的思考，不应被视为《巴伦周刊》的观点或推荐。部分报告发布机构已提供或计划为被分析公司提供投资银行或其他服务。

Targa Resources • TRGP-NYSE
买入 • 11月5日目标价160.46美元
由Seaport Research Partners发布
Targa Resources第三季度业绩超出预期，受益于收集与加工业务的产量增长，同时预计其2025财年调整后息税折旧摊销前利润（Ebitda）将处于指导区间上限。该公司在本季度回购了约1.56亿美元股票，并宣布2026年股息上调25%；我们因此预期投资者将积极看待此更新。

在电话会议上，我们预计重点将围绕以下内容：

1. 墨西哥湾页岩区近期产量趋势及2026年活动初步展望；
2. 考虑Targa增长项目管线，2026年及后续年度的资本支出计划；
3. 墨西哥湾盆地的竞争压力及资本分配的最新看法。

目标价：193美元。

Bio-Techne • TECH-Nasdaq
买入 • 11月5日目标价61.10美元
由Benchmark Equity Research发布
Bio-Techne报告了2026年第一季度（9月）低于预期的财务业绩，包括收入2.866亿美元，同比下滑1%，调整后每股收益0.42美元，与2025年第一季度持平。

我们的预期为收入2.98亿美元，同比增长3%，调整后每股收益0.46美元。公司管理层指出，GMP蛋白业务面临的阻力以及新兴生物技术客户资金延迟是业绩持平的原因。Bio-Techne未提供未来季度的财务指引，但可能在电话会议中公布。

我们维持对Bio-Techne股票的“买入”评级，目标价75美元，基于公司多元化生命科学产品组合的长期潜力。

McDonald’s • MCD-NYSE
持有 • 11月5日目标价304.83美元
由Stifel发布
麦当劳的同店销售表现相对持平，但利润因大幅营销投入而承压。虽然美国同店销售增长2.4%（Stifel预期2.5%，市场预期2.0%）……但交易量仍面临挑战。尽管管理层表示其重设消费者价值感知的努力正在奏效，但低收入消费者群体持续面临的压力成为显著抵消因素。

公司预计美国同店销售将在第四季度加速，主要得益于去年食品安全事件的影响消退，以及11月“超值套餐”促销的支持。虽然我们对同店销售改善趋势感到鼓舞，但难以区分同比比较便利带来的收益与当前提升消费者价值感知努力的真实影响，因此我们仍持观望态度。目标价：315美元。

Docebo • DCBO-Nasdaq
跑赢大盘 • 11月5日目标价25.62美元
由Oppenheimer发布
我们首次覆盖学习管理系统领先提供商Docebo，给予“跑赢大盘”评级和35美元目标价。Docebo的增长速度超过更广泛的LMS市场，通过取代传统供应商、向上游市场拓展以及进入新领域实现。我们认为，平均每位用户收入是关键增长驱动因素，管理层优先推动企业级销售。

我们还认为，公司在2025年4月获得FedRAMP认证后，向公共部门的拓展将更具实质性意义。随着业务规模扩大，我们还看到运营杠杆的改善……我们认为，当前股价交易于2026年日历年度预计企业价值/销售额2.9倍、企业价值/自由现金流15.4倍，风险回报比具有吸引力。

Marriott International • MAR-Nasdaq
中性 • 11月5日目标价272.24美元
由Mizuho发布
第三季度业绩超预期，第四季度指引相对保守，整体中性略偏积极，因为第四季度疲软已基本被市场消化，而第三季度意外走强。2026年初步展望与2025年增长算法相似，考虑到宏观不确定性，我们认为这令人安心。简言之，住宿业（特别是万豪）并不拥挤，明年增长路径相对轻松（在整体消费类股背景下具有吸引力）。我们维持中性评级，认为风险回报平衡。目标价：297美元。

Snowflake • SNOW-NYSE
跑赢大盘 • 11月5日目标价265.42美元
由Evercore ISI发布
在Snowflake年度开发者和产品大会上，核心信息是公司从“数据云”向“企业智能云”的演进……整体而言，该活动强化了Snowflake未来增长将取决于帮助客户构建和理解其数据，而不仅仅是存储数据。

“五大产品发布”凸显了这一叙事，包括：

1. Snowflake Intelligence的通用可用性发布，支持自然语言访问及代理工作流，涵盖结构化与非结构化数据；
2. Cortex AI能力扩展，新增多模态模型支持……以及更严格的模型治理；
3. Snowflake Notebooks的推出，为开发者提供原生环境，无需离开平台即可原型化数据与AI工作流；
4. 原生应用框架增强功能，允许客户和合作伙伴直接在Snowflake市场内构建、分发和商业化数据驱动型应用；
5. 非结构化数据与向量搜索的深度整合，使企业能更轻松地基于现有数据集构建检索增强型和AI驱动型应用。

目标价：280美元。

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